El Impacto de Anuncios de Política y Noticias en los Mercados de Capital: Gestión de Crisis en Argentina Durante el Efecto Tequila

Documentos de trabajo (serie original) | 1998 | N 5

Resumen

La crisis mexicana de 1994-1995 tuvo fuertes efectos de contagio en Argentina: el peso fue objeto de ataques y hubo una corrida bancaria. Argentina anunció con éxito una serie de políticas para revertir los efectos colaterales, sin abandonar su junta monetaria. Este documento estudia cómo reaccionaron los mercados de capital ante cada anuncio de política y noticia. Descubrimos que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, la dolarización de los depósitos de reserva en el Banco Central y el cambio en los requisitos de reserva, entre otras medidas, tuvieron un fuerte impacto positivo en los rendimientos del mercado. También encontramos que después de un período de mayor volatilidad, el cambio del ministro de finanzas disminuyó significativamente la varianza de los rendimientos del mercado de valores y bonos, mientras que los requisitos de reserva más bajos aumentaron la volatilidad en los mercados de capital. En conclusión, los anuncios que reflejaron la adopción de políticas creíbles y que demostraron un firme compromiso con la junta monetaria fueron bien recibidos por los mercados.

Clasificación JEL: E14, E58, F15, G14, G15