Sustitución de monedas y efecto histéresis: una aplicación empírica para Argentina

Resumen

En economías con grandes fluctuaciones cambiarias e inestabilidad macroeconómica, la sustitución de monedas es un fenómeno de alta importancia. Mediante el uso de una variable ratchet, que mide el efecto histéresis –irreversibilidad en la sustitución de monedas–, se estudia el caso argentino para 2003-2019. Para ello, se utilizó un modelo ARDL (Autorregresivo de Rezagos Distribuidos), con el cual se encontró que el efecto histéresis es persistente en el largo plazo. Lo anterior tiene implicancias en cuanto a la dificultad de implementar la política monetaria y respecto a la estabilidad de la demanda de dinero.

Fecha de presentación: 11/03/2021

Fecha de aprobación: 31-01-2022

Clasificación JEL: C32 ; E41 ; E4