Hipótesis de Eficiencia-Estructura: Una Aplicación al Sector Bancario Argentino

Documentos de trabajo (serie original)| 2000 | N 12

Resumen

El plan de convertibilidad ha sido acompañado por cambios significativos en la política bancaria: apertura del sector bancario a la competencia extranjera, privatización de bancos públicos y endurecimiento de la postura regulatoria. Como resultado, la solvencia y la liquidez del sistema bancario han mejorado, pero el grado de concentración ha aumentado mientras que la rentabilidad bancaria ha disminuido. Los dos últimos hechos son consistentes con la Hipótesis de Eficiencia-Estructura en el sentido de que el aumento de la concentración y la disminución de la rentabilidad pueden ser vistas como un aumento en la eficiencia. Sin embargo, Burdisso y D'Amato (1999) presentan evidencia de que en Argentina no solo los bancos que son más X-eficientes son menos rentables, sino que también los bancos que operan en mercados más concentrados (menos competitivos) tienen una rentabilidad más alta. Esta evidencia, por otro lado, da peso a la Hipótesis de Conducta Estructura Rendimiento en el sentido de que la rentabilidad está impulsada por el poder de mercado y no por la eficiencia. Desarrollamos un modelo de equilibrio parcial del sector bancario con competencia perfecta y bancos heterogéneos en la línea de la hipótesis de eficiencia estructural que puede explicar la evidencia anterior: si los bancos extranjeros son más X-eficientes que los bancos locales, y la reforma bancaria lleva a costos de oportunidad más bajos de entrar para los bancos grandes, la entrada al sector bancario resulta en una mayor concentración, menores beneficios y un sector bancario más eficiente. Si los costos de oportunidad de entrada son relativamente más bajos en regiones con mercados financieros más desarrollados, observaremos que los bancos que operan en tales regiones podrían obtener menores beneficios incluso si son más X-eficientes.

Clasificación JEL: J54, O43