Indicadores del mercado accionario y actividad económica: Alguna evidencia para la Argentina

Resumen

Este trabajo examina las relaciones de largo plazo entre los principales indicadores del mercado accionario y la actividad económica, en el caso de la Argentina. Se emplean test de causalidad de Granger y de exogeneidad basados en modelos de VEC (vector de corrección de errores), con datos mensuales, que cubren el período enero de 1993-agosto de 2010. Los resultados muestran que los principales índices accionarios correspondientes al Mercado de Valores de Buenos Aires (MERVAL25 y BURCAP) causan en sentido de Granger al estimador de actividad económica (EMAE) y podrían considerarse variables exógenas (débil y fuerte). Ambos índices bursátiles podrían servir para anticipar los movimientos futuros del estimador mensual de actividad económica.

Clasificación JEL: C32 ; E31 ; E37