Política monetaria y desigualdad

Resumen

El nexo entre la política monetaria y la desigualdad ha atraído la atención desde la Gran Crisis Financiera. Al mantener las tasas de interés inusualmente bajas durante un tiempo inusualmente largo para lograr una recuperación y aumentar la inflación, los bancos centrales han contribuido a la percepción de que han aumentado la desigualdad. Pero entender el nexo requiere un análisis más holístico. Las tendencias a largo plazo de la desigualdad no son un fenómeno monetario: reflejan fuerzas estructurales que están fuera del alcance de la política monetaria. Sin embargo, ésta puede hacer mucho para fomentar una distribución más equitativa a lo largo de los ciclos económicos: su mandato le obliga abordar las principales fuentes de desigualdad a lo largo de las fluctuaciones económicas: los precios, la inestabilidad macroeconómica y, por tanto, la financiera. Los cambios en la naturaleza del ciclo económico han complicado esta tarea, exigiendo un mayor apoyo de otras políticas.

Clasificación JEL: E30 ; E31 ; E44 ; E52 ; D63